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1 A APROXIMAÇÃO DE BASE DE NOTAS PARA TAXAS DE CÂMBIO E A ECONOMETRIA DA NEGOCIAÇÃO DE CURTO PRAZO Universidade de Greenwich ECON1083 Macroeconomia Global - Módulo. Apresentação sobre o tema: 1 A APLICAÇÃO APLICADA À NOTICA DAS TAXAS DE CÂMBIO E À ECONOMETRIA DA NEGOCIAÇÃO DE CURTO PRAZO Universidade de Greenwich ECON1083 Macroeconomia Global - Módulo. Transcrição de apresentação: 1 1 A APLICAÇÃO DE BASE DE NOTAS PARA TAXAS DE CÂMBIO E A ECONOMETRIA DA NEGOCIAÇÃO DE CURTO PRAZO Universidade de Greenwich ECON1083 Macroeconomia Global - Módulo 5 Massimo Tivegna Universidade de Teramo, Itália 2 2 ESBOÇO DO CURSO 1. O MERCADO FOREX - HISTÓRIA E TENDÊNCIAS RECENTES slides 2.FROM FUNDAMENTOS MACROECONÓMICOS PARA NOVIDADES MACRO p SURPRISÕES MACROECONÓMICAS NOTÍCIAS PROGRAMADAS p FONTES DE INFORMAÇÃO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS slides 5.IMPACT SOBRE TAXAS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS NOTAS NÃO ESCONDIDAS E SEU IMPACTO SOBRE TAXAS DE CÂMBIO p.7-8, Tab. 7.HOW TO MEASURE NEWS slides 8.A MODELO ECONOMÉTRICO DE 3-ZONAS DE TAXAS DE INTERCÂMBIO p slides 9.FROM SIMULAÇÃO À OPTIMIZAÇÃO COMERCIAL p slides 10. DESEMPENHO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO p slides 3 THE - FOREX HISTÓRICO DO MERCADO E TENDÊNCIAS RECENTES UMA LISTA DE VERIFICAÇÃO DO FOREX MARKET Características gerais Instrumentos trocados Técnicas de previsão de negociação para negociação Forex Market Microstructure O papel dos bancos centrais e suas operações 4 THE - FOREX HISTÓRICO DO MERCADO E TENDÊNCIAS RECENTES CARACTERÍSTICAS GERAIS Aberto 24 horas por dia Quota de pares de moedas Número e classificação das moedas Quem negocia, onde , Quando, por que, como a história do Postwar à vista Os instrumentos trocaram opções Spot, Forward, Swaps, Futures, 5 THE - HISTÓRICO DO MERCADO DE FOREXES E TENDÊNCIAS RECENTES DE MÉDIO PRAZO PARA TRABALHO DE DIA Negociação de posição com uma Carteira Multicurrency (vários dias) Hedging On Real E ativos financeiros sobre contas a pagar e recebíveis para compensar pagamentos Fluxos para gerenciamento de ativos Day-trading como uma classe de ativos separada 6 THE - FOREX MARKE T HISTÓRIA E TENDÊNCIAS RECENTES Técnicas de Previsão para Negociação Análise Técnica Experimentando Comportamentos e Dicas Profissionais (participação e insider trading) Rumores e negociação de notícias Modelos econométricos de várias teorias e frequências A TERRA FINAL 7 THE - FOREX MERCADO HISTÓRICO E TENDÊNCIAS RECENTES Microstructure Ordem de pagamentos Pagamento E circuitos de negociação (por exemplo, EBS, ebs) Negociação pela Internet (por exemplo, Oanda, IG Markets, Saxobank, etc.) Informações de alta freqüência (por exemplo, Bloomberg, Reuters, Dow Jones, etc.) Serviços de consultoria on-line, gratuitos e taxa (por exemplo, Forexfactory, Forexpros, RANsquawk, etc.) Carry trades 8 THE - FOREX MARKET HISTÓRICO E TENDÊNCIAS RECENTES Papel e Operações dos Bancos Centrais Banco Central Europeu O Federal Sistema de Reserva, Fed Bank of England, Banco de Reserva da Old Lady Bank of Japan 9 THE - HISTÓRICO DO MERCADO FOREX E TENDÊNCIAS RECENTES Notação: - (EUR-USD) - (STG-USD) Das Moedas Legacy ao Euro: The Papel do DM e do Bundesbank A dimensão do mercado monetário As taxas de câmbio do euro e da libra esterlina 14 THE - HISTÓRICO DO MERCADO FOREX E TENDÊNCIAS RECENTES EVENTOS 2008 aumentos de juros oficiais dos EUA em duas etapas 2. Repatriamento do dólar dos EUA para a crise financeira e Céu seguro flui para o dólar americano 3.Lehman 4.US taxas de juros oficiais em zero. Notícias econômicas negativas na zona do euro. O BCE espera baixar as taxas de juros oficiais 6.Reducção das taxas do BCE 7. Alívio quantitativo (QE) anunciado pelo Fed 8.Ferenamento persistente do dólar 9. Uma declaração muito rara do governador do Fed Bernanke na fraqueza: grande surpresa 10. Primeiro desfecho de Grécia. Início da crise da dívida soberana da zona do euro 15 THE - HISTÓRICO DO MERCADO FOREX E TENDÊNCIAS RECENTES (1) (2) (3) (4) (6) (5) (7) (8) (9) (10) (11) (11) ( 12) (13) (14) (15) (16) (17) (18) (19) (20) (21) (22) (23) (24) Yen Depr. US Tapering Issues 16 THE - FOREX HISTÓRICO DO MERCADO E TENDÊNCIAS RECENTES EVENTOS 2018 Downgrades de Espanha e Portugal 12. Dicas de um segundo QE 13. Aprovação formal de um segundo QE pelo Fed 14. Início da crise da Irlanda e mais baixas baixas 15. Declive acentuado Da Grécia, da Espanha e de Portugal: o PIGS 16. O BCE compra títulos italianos e espanhóis 17. Aprovação pela Eurozona Chefes de Estado do fundo de resgate EFSF 18. Outros problemas europeus e gregos 17 THE - FOREX HISTORIAL DO MERCADO E TENDÊNCIAS RECENTES (1) ( 2) (3) (4) (6) (5) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13) (14) (15) (16) (17) (18) (19) (20) (21) (22) (23) (24) Yen Depr. US Tapering Issues 18 THE - FOREX HISTÓRICO DO MERCADO E TENDÊNCIAS RECENTES EVENTOS 2017 vitória Hollande na França. Duas eleições gregas. Outras dificuldades na zona do euro 20. Governador do BCE Draghis O BCE fará o que for necessário para preservar o euro 21. Melhoria das perspectivas económicas gregas 22. Uma declaração rara da Draghi sobre moedas 23. Solução da crise bancária de Chipre 24. Taxas de juros oficiais do BCE 20 THE - FOREX MARKET HISTORY E RECENTES TENDÊNCIAS SETEMBRO DE OUTUBRO Reunião do BCE. Draghi diz que as taxas de juros permanecerão baixas por um longo período de tempo. 37. Nada de relevante. 38. Summers se retira da corrida do Fed. O FOMC surpreende os mercados mantendo QE. 39. Vitória de Merkel nas eleições alemãs. Primeiras dicas de desligamento dos EUA. 40. Italys Premier Letta sobrevive a um voto de não confiança. Reunião do BCE. Primeiros fechamentos dos EUA. 41. Negociações sobre o encerramento dos EUA. Acordo aparente na indicação de Yellen no Fed. 42. Revalorização anômala nítida dos EUA após a liquidação do fechamento dos EUA. 43. Folhas de pagamento ruins dos EUA atrasadas pelo encerramento. 44. Reunião do FOMC sem qualquer indício de continuação da QE. Muito baixa inflação na zona do euro. Provavelmente o fechamento de posições longas. 22 THE - HISTÓRICO DO MERCADO FOREX E TENDÊNCIAS RECENTES NOVEMBRO DEZEMBRO O BCE reduz as taxas na reunião ordinária 46. Nada relevante 47. Minutos do FOMC com mensagens compensatórias sobre QE 48 estreita. Nada relevante 49. Reunião do BCE 50. Nada relevante 51. FOMC Reunião: primeiros passos longe de QE. O Fed reduzirá suas compras mensais de títulos norte-americanos de 85 a 75 bilhões por mês. 23 23 ESBOÇO DO CURSO 1. O MERCADO FOREX - HISTÓRIA E TENDÊNCIAS RECENTES 2.FOM FUNDAMENTOS MACROECONÓMICOS PARA NOTICIAS MACRO 3. SURPRESAS MACROECONÓMICAS NOTAS EXPLICADAS 4. FONTES DE INFORMAÇÃO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 5.IMPACTO SOBRE TAXAS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 6. NOTÍCIAS TORNADAS E SEU IMPACTO NAS TAXAS DE INTERCÂMBIO 7.HETER PARA MEDIR NOTICIAS IMPACTO NAS TAXAS DE CÂMBIO 8. MODELO ECONÓMETRO DE TAXAS DE INTERCÂMBIO DE 3 ZONAS 9.DISM SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO - OPTIMIZAÇÃO 10. DESEMPENHO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO 30 Temos então uma primeira visão de alguns Macrovariáveis ​​que podem ser de interesse para os comerciantes, pois influenciam as taxas de câmbio. Crescimento relativo do produto Taxas de inflação relativa Crescimento monetário relativo Taxa de juros diferencial Previsões e expectativas de câmbio 31 DE FUNDAMENTOS MACROECONÓMICOS À MACROONTA. NOTÍCIAS O que está faltando: uma função de reação política e o processo de decisão da política monetária As complexidades dos mercados financeiros (curvas de rendimento, modas do mercado de ações, derivativos, etc.) A formação e as mudanças de expectativas em relação à nova informação A globalização das finanças domésticas Mercados A relação entre os diferentes preços dos ativos 32 32 ESBOÇO DO CURSO 1. O MERCADO DE FOREX - HISTÓRIA E TENDÊNCIAS RECENTES 2.FOM FUNDAMENTOS MACROECONÓMICOS PARA NOVIDADES MACRO 3. SURPRESAS MACROECONÓMICAS NOTAS EXPLICADAS 4. FONTES DE INFORMAÇÃO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 5.IMPACTO SOBRE TAXAS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 6. NOTÍCIAS INTEGRADAS E SEU IMPACTO NAS TAXAS DE INTERCÂMBIO 7.HOW PARA MEDIR NOTÍCIAS 8.IMPACT: UM MODELO ECONOMÉTRICO DE TAXAS DE CÂMBIO DE 3 ZONAS 9.DISMULAÇÃO PARA NEGOCIAÇÃO - OPTIMIZAÇÃO 10. DESEMPENHO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO 33 33 Notícias macroeconômicas Anúncios (notícias agendadas) são definidos como efeitos surpresa, ou seja, a diferença entre expectativas e realizações Fonte de dados esperada e realizada D anúncios são Bloomberg As unidades de medidas diferem entre variáveis ​​econômicas. As notícias padronizadas k-th são fornecidas por SURPRISAS MACROECONÓMICAS - NOTÍCIAS PROGRAMADAS 34 34 Notícias programadasEspecialização de informações de imprensaImpact on-Source 1234 Anúncios dos EUA Indicadores de avanço nativo Pagamento de mão-de-obra não agrícolaMonthlyUnitsNegativeBloomberg Reclamações de abandono inicialMonthlyUnitsNegativeBloomberg ISM (anteriormente NAPM) Índice de ManufatturaMonthlyDiffusion IndexNegativeBloomberg ISM (anteriormente NAPM) Services IndexMonthlyDiffusion IndexNegativeBloomberg ISM (anteriormente NAPM) ChicagoMonthlyDiffusion IndexNegativeBloomberg Manufacture Index Filadélfia FedMonthlyDiffusion IndexNegativeBloomberg Confiança do Consumidor, Conference BoardMonthlyWeighted IndexNegativeBloomberg Consumer Confidence, Univ. De MichiganMonthlyWeighted IndexNegativeBloomberg Leading IndicatorsMonthly Var. MonthlyNegativeBloomberg SURPRISÕES MACROECONÓMICAS - NOTÍCIAS PROGRAMADAS PRINCIPAIS NOTÍCIAS PROGRAMADAS EM ETZ ED ATZ 35 35 Notícias programadasFrequencyEquipamento de mediçãoImpact on-Source 1234 Anúncios dos EUA Outros indicadores Taxa de desempregoMonthlyPercentagePositiveBloomberg Taxa salarial, não FarmMonthly Var. MonthlyNegativeBloomberg Deflatore del GDPMonthly Var. QuarterlyNegativeBloomberg Índice de Preços ao ConsumidorMonthly Var. MonthlyNegativeBloomberg Producer Price IndexMonthly Var. MonthlyNegativeBloomberg Índice de preços para produtores, excl. FoodEnergyMonthly Var. MonthlyNegativeBloomberg GDP (antecipado, preliminar, final) Var mensal. QuarterlyNegativeBloomberg SURPRISÕES MACROECONÓMICAS - NOTÍCIAS PROGRAMADAS PRINCIPAIS NOTÍCIAS PROGRAMADAS EM ETZ ED ATZ 36 36 Notícias programadasEspaço de medição de notíciasImpact on-Source 1234 Anúncios dos EUA Outros indicadores Vendas de varejoMonthly Var. MonthlyNegativeBloomberg Retail Sales excl. AutomóveisMonthly Var. MonthlyNegativeBloomberg Industrial ProductionMonthly Var. MonthlyNegativeBloomberg Durable GoodsMonthly Var. MonthlyNegativeBloomberg Factory OrdersMonthly Var. MonthlyNegativeBloomberg Renda PessoalMonthly Var. MonthlyNegativeBloomberg Consumo pessoalMonthly Var. MonthlyNegativeBloomberg Trade BalanceMonthlyBillions di NegativeBloomberg Saldo de Conta CorrenteTarterlyBillions di NegativeBloomberg SURPRISÕES MACROECONÓMICAS - NOTÍCIAS PROGRAMADAS PRINCIPAIS NOTÍCIAS PROGRAMADAS EM ETZ ED ATZ 37 37 Notícias ProgramadasFrequency Unidade de MediçãoImpact on-Source 1234 Anúncios Alemães Indicadores de Avançar IFO IndexMonthlyDiffusion IndexPositiveVarious Preliminar CPIMonly Var. MonthlyPositiveVarious Other Indicators Índice de preços para produtoresMonthly Var. MonthlyPositiveVarious Unemployment ChangeMonthlyUnitsNegativeVarious Factory OrdersMonthly Var. MonthlyPositiveVarious Retail SalesMonthly Var. MonthlyPositiveVarious Industrial ProductionMonthly Var. MonthlyPositiveVarious GDPQuarterly Var. QuarterlyPositiveVarious SURPRISÕES MACROECONÓMICAS - NOTÍCIAS PROGRAMADAS PRINCIPAIS NOTÍCIAS PROGRAMADAS EM ETZ ED ATZ 38 38 CURSO 1.THE - MERCADO FOREX - HISTÓRIA E TENDÊNCIAS RECENTES 2.FOM FUNDAMENTOS MACROECONÓMICOS PARA NOTICIAS MACRO 3. SURPRESAS MACROECONÓMICAS NOTAS EXPLICADAS 4. FONTES DE INFORMAÇÃO DE PROGRAMAÇÃO NOTÍCIAS 5.IMPACT SOBRE TAXAS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 6. NOTÍCIAS INTEGRADAS E SEU IMPACTO NAS TAXAS DE INTERCÂMBIO 7.HETER PARA MEDIR NOTÍCIAS 8.IMPACT: UM MODELO ECONÓMETRO DE TAXAS DE CÂMBIO DE 3 ZONAS 9.DIM SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO - OPTIMIZAÇÃO 10. MESAÇÃO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO 39 FONTES DE INFORMAÇÃO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS Bloomberg, Reuters. O mais confiável e caro. O ForexFactory tem a melhor relação custo-qualidade (mas pode haver equivalentes) Encontre o seu favorito e fique com ele (mas, ocasionalmente, verifique em outro lugar). Estabelece (com experiência) suas métricas do impacto de notícias, uma vez que a negociação é um negócio altamente pessoal. 40 40 DESENVOLVIMENTO DO CURSO 1. O MERCADO FOREX - HISTÓRIA E TENDÊNCIAS RECENTES 2.FOM FUNDAMENTOS MACROECONÓMICOS PARA NOVIDADES MACRO 3. SURPREENDIMENTOS MACROECONÓMICOS NOTÍCIAS PROGRAMADAS 4. FONTES DE INFORMAÇÃO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 5.IMPACTO SOBRE TAXAS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 6. NOTÍCIAS TOMADAS E SEU IMPACTO NAS TAXAS DE CÂMBIO 7.HETER PARA MEDIR NOVIDADES 8.IMPACT: UM MODELO ECONÓMETRO DE TAXAS DE CÂMBIO DE 3 ZONAS 9.DISMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO - OPTIMIZAÇÃO 10. DESEMPENHO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO 41 IMPACTO NAS TAXAS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS O NÃO - AGRADECIMENTOS FARMACÊUTICOS E A TAXA DE DESEMPREGO NO MERCADO DE TRABALHO DOS ESTADOS UNIDOS As folhas de pagamento não-agrícolas dos Estados Unidos têm, de longe, o maior impacto nos mercados financeiros mundiais. É o número de empregos adicionados à economia dos EUA fora do setor agrícola, em um mercado de trabalho altamente flexível. O impacto é maior que o da Taxa de Desemprego e os dois números provêm de pesquisas diferentes. 42 IMPACTO SOBRE TAXAS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS REAÇÕES PARA OS PAGAMENTOS NÃO AGRADÁVEIS DOS ESTADOS UNIDOS Nos dois slides seguintes, temos as reações nos últimos dois meses: o primeiro gráfico indica uma reação a uma Taxa Esperada e Real com desemprego. O segundo gráfico indica uma reação a um esperado e um real, com a taxa de desemprego subindo. 43 IMPACTO SOBRE TAXAS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS REAÇÕES PARA OS PAGAMENTOS NON FARMES DOS EUA NFP em 8 de março: Exp vs 44 IMPACTO SOBRE TAXAS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS REAÇÕES PARA OS PAGAMENTOS NON FARMES NFP em 1 de fevereiro de 2017 Exp vs 45 IMPACT ON TAXAS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PREVISTAS REAÇÕES PARA OS PAGAMENTOS NÃO FARMÁRIOS DOS EUA NFP diferido em 22 de outubro de 2017 Exp vs 46 IMPACTO SOBRE TAXAS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS REAÇÕES PARA OS PAGAMENTOS NON FARMES NFP em 8 de novembro de 2017 Exp vs 47 47 ESCRITÓRIO DO CURSO 1.THE - MERCADO FOREX - HISTÓRIA E TENDÊNCIAS RECENTES 2.FOM FUNDAMENTOS MACROECONÓMICOS PARA NOVIDADES MACRO 3. SURPRESAS MACROECONÓMICAS NOTAS EXPLICADAS 4. FONTES DE INFORMAÇÃO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 5.IMPACTO SOBRE TAXAS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 6. NOTÍCIAS CONFORME E SEU IMPACTO SOBRE QUANTIDADE DE INTERCÂMBIO 7.HETER PARA MEDIR NOTÍCIAS 8. MODELO ECONOMÉTRICO DE TAXAS DE INTERCÂMBIO DE 3 ZONAS 9.DISM SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO - OPTIMIZAÇÃO 10. DESEMPENHO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO 49 NOTAS NÃO ESCONDIDAS E SEU IMPACTO SOBRE TAXAS DE CÂMBIO RESULTADOS GRADUAIS DA ITALI UMA ELECÇÃO 50 NOTAS NÃO ESCONDIDAS E SEU IMPACTO SOBRE A REACÇÃO DE TAXAS DE CÂMBIO (LUNES, JTZ) À CRISE DO GOVERNO DE MONTI NA ITÁLIA (EM SEXTA-FEIRA, EM ATZ) 52 NOTAS NÃO ESCONDIDAS E SEU IMPACTO SOBRE A EXCH. TAXA DE CONFIGURAÇÃO E CONFIGURAÇÃO DE TAXA DE BANCO ECB FEB.7,2017 54 NOTÍCIAS NÃO CONHECIDAS E SEU IMPACTO NO INTERCÂMBIO. TAXA DE CONFIGURAÇÃO E CONFIGURAÇÃO DA TAXA DO BCE MARÇO 7,2017 55 NOTAS NÃO ESCONDIDAS E SEU IMPACTO NO INTERCÂMBIO. PREÇO CONFIGURAÇÃO DE TAXA DE BANCO E CONFESSÃO DE IMPRENSA OCT. 2,2017 57 NOTAS NÃO ESCONDIDAS E SEU IMPACTO SOBRE O TROCA. TAXA DE CONFIGURAÇÃO E CONFIGURAÇÃO DA TAXA DO BCE DEC. 5,2017 60 NOTAS NÃO ESCONDIDAS E SEU IMPACTO SOBRE O TROCA. TAXAS DE FRANÇA DOWNGRADING POR MOODYS - 9 DE NOVEMBRO DE 2017 61 61 ESBOÇO DO CURSO 1. O MERCADO DE FOREX - HISTÓRIA E TENDÊNCIAS RECENTES 2.FUNDAMENTOS MACROECONÓMICOS PARA NOTICIAS MACRO 3. SURPRESAS MACROECONÓMICAS NOTAS PROGRAMADAS 4. FONTES DE INFORMAÇÃO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 5.IMPACTO SOBRE TÍTULOS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 6. NOTÍCIAS INTEGRADAS E SEU IMPACTO NAS TAXAS DE CÂMBIO 7.OVA PARA MEDIR NOTÍCIAS 8.IMPACT: UM MODELO ECONOMÉTRICO DE TAXAS DE CÂMBIO DE 3 ZONAS 9.DISM SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO - OPTIMIZAÇÃO 10. DESEMPENHO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO 62 COMO MEDIR NOTÍCIAS NOTÍCIAS PROGRAMADAS NOTAS EXPLICADAS podem ser medidas em 2 escalas métricas. A escala de notícias medida pela diferença padronizada entre ACTUAL VALUE (A) publicado nas newswires e VALOR ESPERADO (E) conforme calculado por agências especializadas. O impacto na taxa de câmbio, conforme medido pelo padrão. Variação ao longo das 3 zonas horárias. (-) ATZ (-) ETZ Stand. Error (ATZ-ETZ) 64 COMO MEDIR NOTÍCIAS - NOTAS EXPLICADAS MUDANÇAS NORMALIZADAS DE INTERCÂMBIO. TAXAS EM FONTE DE 3 HORA DATA JTZ ETZ ATZ 2017: 02. 02. 02. 02. 02. 02. 02. 02. 03. 03. 03. 03. 03. 03: 65 65 1 --Pessoas, - Negativas, - Notícias positivas -1 - ou - - Negativas Notícias, --Pessoas 0Não notícias COMO MESTRAR NOTÍCIAS - NOTAS ESCONDIDAS 66 66 ESBOÇO DO CURSO 1. O MERCADO DE FOREX - HISTÓRIA E TENDÊNCIAS RECENTES 2.FOM FUNDAMENTOS MACROECONÓMICOS PARA NOTICIAS MACRO 3. SURPRESAS MACROECONÓMICAS NOTAS EXPLICADAS 4. FONTES DE INFORMAÇÃO DE PROGRAMAÇÃO NOTÍCIAS 5.IMPACT SOBRE TAXAS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 6. NOTÍCIAS INTEGRADAS E SEU IMPACTO NAS TAXAS DE INTERCÂMBIO 7.HETER PARA MEDIR NOTÍCIAS 8.IMPACT: UM MODELO ECONÓMETRO DE TAXAS DE CÂMBIO DE 3 ZONAS 9.DIM SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO - OPTIMIZAÇÃO 10. MESAÇÃO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO 67 67 UM MODELO ECONOMÉTRICO DE 3 ZONAS DE TAXAS DE CÂMBIO 3 ZONAS DE NEGOCIAÇÃO NO DIA DE NEGOCIAÇÃO GLOBAL 68 UM MODELO ECONOMÉTRICO DE TAXAS DE CÂMBIO DE 3 ZONAS UMA ABORDAGEM DE NOTÍCIAS PARA A DETERMINAÇÃO DA TAXA DE ECHANGE 69 UM MODELO ECONOMÉTRICO DE MODAS DE CÂMBIO DE EXCURSÃO DE 3 ZONAS EM TEMPO EUROPEU E ZONAS AMERICANAS DE TEMPO ZONA DE TEMPO EUROPEU (ETZ) 6:00 (T) 14 (T), CET UE, ETZ F Lags (R EU), (r EU) t-1, SK EU (- ETZ) F (- ATZ) t-1, r EU, (r US) t-1, SK ETZ, UNSK ETZ AMERICAN TIME ZONE (ATZ) 14 (T) 22 (T), CET DJ ATZ F Lags (DJ ATZ) t-1, SK ATZ r EUA, ATZ F Lags (r US) t-1, SK ATZ (- EUA) F (- ETZ) t EUA, UE, Lags (DJ), SK ATZ, UNSK ATZ GARCH ERROR MODELS 70 70 UM MODELO ECONÓMETRO DE TAXAS DE CÂMBIO DE 3 ZONAS DESENVOLVIMENTO MODELO BASADO EM NOTAS E NOVAS CARACTERÍSTICAS 71 71 UM MODELO ECONÓMETRO DE TAXAS DE CÂMBIO DE 3 ZONAS DESENVOLVIMENTO MODELO BASADO EM NOVAS INFORMAÇÕES E NOVAS CARACTERÍSTICAS 72 72 MODELO ECONOMÉTRICO DE TAXAS DE CÂMBIO DE 3 ZONAS DESENVOLVIMENTO MODELO BASEADO EM NOTAS E NOVAS CARACTERÍSTICAS 73 73 MODELO ECONOMÉTRICO DE TAXAS DE CÂMBIO DE 3 ZONAS DESENVOLVIMENTO MODELO DE NOVAS NOTAS E NOVAS CARACTERÍSTICAS 74 74 ESQUEMA DO CURSO 1.THE - MERCADO FOREX - HISTÓRIA E TENDÊNCIAS RECENTES 2.FOM FUNDAMENTOS MACROECONÓMICOS PARA NOVIDADES MACRO 3. SURPRESAS MACROECONÓMICAS NOTAS EXPLICADAS 4. FONTES DE INFORMAÇÃO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 5.IMPACTO SOBRE TAXAS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 6. NOTÍCIAS CONFORME E SEU IMPACTO SOBRE TAXAS DE CÂMBIO 7.HW TO MEASURE NOTÍCIAS 8.IMPACT: UM MODELO ECONOMÉTRICO DE 3-ZONAS DE TAXAS DE CÂMBIO 9.DISM SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO - OPTIMIZAÇÃO 10.MONTAGEM E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO 75 DA SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO - VISÃO GERAL Neste curso, examinaremos quatro protocolos que podem ser usados ​​com um curto - Modelo econômétrico: negociação direcionada, negociação contratual, modo assistido por notícias, negociação contrária, modo automático negociação mista: direcional mais Contrarian na Stop Loss Baseline (para referência) 76 DA SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO - DIRECIONAL O comércio direcional consiste em levar um longo ou curto Posição de acordo com a previsão do modelo. Procedimento: 1. Em ETZ, atualize, antes das 7h, sua base de dados com a taxa 5AM e simule o modelo. 2. Na ATZ, atualize, antes de 1PM, sua base de dados com a 1PM - classifique e simule o modelo. 3. Se o modelo prevê uma apreciação, você procura uma taxa adequada e pegue uma posição longa, ou então curta. 4. Você configura Stop Loss (SL) e Take Profit (TP). 5. O comércio ETZ é fechado em SL ou TP, além de mais às 1PM. Para a ATZ, o comércio é fechado em SL ou TP ou então às 9PM. Esta estratégia de negociação pode ser implementada por um programa de computador. 77 DA SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO - ASSISTÊNCIA CONTRARIANA ASSISTIDA A negociação contrarária assistida por notícias consiste em iniciar um comércio Longo ou curto se o - vai além dos limiares inferiores ou superiores calculados pelo GARCH (respectivamente), no período ETZ-ATZ após 7AM. Tudo o que deve ocorrer em uma situação sem notícias (como não há motivo para ir além dos limiares) ou em conjunto com uma notícia Euro-positiva ou Euro-negativa (respectivamente). As duas estratégias de negociação acima (mutuamente exclusivas, em princípio) podem ser implementadas por intervenção humana ou em modo automatizado. 78 DA SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO - AUTORIZAÇÃO CONTRARIANA A negociação automatizada de contrarian consiste em iniciar um comércio Longo ou curto sempre que o - vai além dos limiares inferiores ou superiores calculados pela GARCH (respectivamente), no período ETZ-ATZ após 7AM. Contrariamente ao protocolo assistido por novas notícias, o comércio começa mecanicamente se ultrapassa os limites da GARCH. Esta estratégia de negociação pode ser implementada por um programa de computador. 79 DA SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO - MISTURADA Este tipo de negociação começa Directional em ETZ. Se o comércio for fechado regularmente no TP ou às 1PM, você iniciará um comércio em ATZ, com o protocolo Direcional normal. Se um SL for tocado, o procedimento é Mixed: Revert o comércio (em relação ao movimento do) na mesma direção do sinal de negociação direcional original, configuração SL e TP. No caso de um comércio Longo direcional, SL é alcançado se o sentido da direção estiver em direção ao sinal. Então, você reverta o comércio e vai Long novamente. No caso de um comércio curto direcional, SL é atingido se o sentido da direção estiver no outro sentido. Então, você reverta o comércio e vai novamente Curto. Nos protocolos de negociação Long ou Short Mixed, o comércio é fechado em SL ou TP ou às 9PM. Esta estratégia de negociação pode ser implementada por um programa de computador. 80 DA SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO - LINHA DE BASE A linha de base segue um esquema de negociação direcional. Consiste em tomar uma posição longa ou curta de acordo com a previsão do modelo. Procedimento: 1. Em ETZ, atualize, antes das 7h, sua base de dados com a taxa 5AM e simule o modelo. 2. Na ATZ, atualize, antes de 1PM, sua base de dados com a 1PM - classifique e simule o modelo. 3. Se o modelo prevê uma apreciação, a taxa adequada para iniciar seu comércio Long é uma média da taxa de abertura e a baixa taxa entre 7-8. Para um curto, você tira a média da taxa de abertura entre 7 a 8 com a taxa alta, no mesmo intervalo de tempo. 4. Você configura Stop Loss (SL) e Take Profit (TP). 5. O comércio ETZ é fechado em SL ou TP, além de mais às 1PM. Para a ATZ, o comércio está fechado às 9PM. Esta estratégia de negociação não pode ser implementada por um programa de computador. 82 DA SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO DO TRABALHO CONTRARIANO COM GARCH BANDS GARCH estrutura do termo de erro 84 Previsão do modelo às 7 AM ou antes LONG SHORT SE ER 7-8 THR L NÃO COMERCIAL SE ER 7-8 THR S THR S SL TP SHORT SE ER 7 -8 THR L NÃO COMÉRCIO SE ER 7-8 THR S THR S SL TP SHORT SE ER 7-8 85 Previsão do modelo a 1 PM ou antes LONG SHORT SE ER 1-2 THR L NÃO COMERCIAL SE ER 1-2 THR S THR S SL TP SHORT SE ER 1-2 THR L NÃO COMÉRCIO SE ER 1-2 THR S THR S SL TP SHORT SE ER 1-2 86 Previsão do modelo às 7 AM ou antes SHORT SE ER 7-8 THR L NÃO COMÉRCIO SE ER 7-8 THR S THR S SL TP SHORT SE ER 7-8 THR L NÃO COMERCIAL SE ER 7-8 THR S THR S SL TP SHORT SE ER 7-8 87 Previsão do modelo a 1 PM ou antes BREVE SE ER 1-2 THR L NENHUM COMÉRCIO SE ER 1-2 THR S THR S SL TP SHORT SE ER 1-2 THR L NÃO COMERCIAL SE ER 1-2 THR S THR S SL TP SHORT SE ER 1-2 88 Cálculo dos limiares de Garch às 7 da manhã Ou antes de SE ER LOWER-G THR TP SL SE NÃO ALCANÇADO FECHAR ÀS 09:00 SE ER SUPERIOR-G THR SUPERIOR-G THR SE ER BAIXO-G THR TP SL SE NÃO ALCANÇADO FECHAR ÀS 09:00 SE ER UPPER-G THR UPP ER-G THR SE ER LOWER-G THR TP SL SE NÃO ALCANÇADO FECHAR ÀS 09:00 SE ER SUPERIOR-G THR UPPER-G THR SE ER 89 Computação de Limites de Garch às 7 AM ou antes de SE ER NÃO COMERCIALIZAR SUPERIOR-G THR E - NOTÍCIAS POSITIVAS SE ER NENHUM COMÉRCIO UPPER-G THR E - NOTÍCIAS POSITIVAS SE ER titleComputação dos Limiares de Garch às 7 AM ou antes de SE ER NO COMÉRCIO UPPER-G THR E - NOTAS POSITIVAS SE ER 91 DA SIMULAÇÃO A COMERCIALIZAR LUCROS CUMULATIVOS NO 4 REGRAS DE NEGOCIAÇÃO MAIS BASELINE 92 DA SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO OPTIMIZANDO NEGOCIAÇÃO AUTOMATIZADA POR UM ALGORITMO GENÉTICO Uma vez que você é capaz de elaborar um protocolo que pode ser automatizado e você cria um programa de computador capaz de executar suas instruções de negociação sequencialmente, você pode tentar otimizar os parâmetros de Nossa regra que condiciona a performance do lucro. Uma técnica de otimização amplamente utilizada em finanças é o Algoritmo Genético (GA), que é adaptado de uma seleção das espécies a uma seleção dos parâmetros de maximização de lucro 93 DA SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO OPTIMIZANDO A NEGOCIAÇÃO AUTOMÁTICA POR UM ALGORITMO GENÉTICO É basicamente um dado Programa de mineração que localiza o melhor conjunto de parâmetros a partir de um grupo de números dentro de condições de fronteira. Para evitar o snooping dos dados (ou seja, usar o mesmo conjunto de números para otimizar e calcular os resultados da negociação), você precisará dividir seu conjunto de dados em duas partes. 94 DA SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO OPTIMIZANDO A NEGOCIAÇÃO AUTOMÁTICA POR UM ALGORITMO GENÉTICO Um conjunto de treinamento (TNS), composto pela primeira parte do seu conjunto de dados, onde você encontra os parâmetros ótimos. Um Conjunto de Negociação (TRS), composto pela segunda parte do seu conjunto de dados ainda dentro da amostra, onde você calculará o desempenho (geralmente em termos de lucros cumulativos, sua volatilidade e seu Drawdown) 95 DA SIMULAÇÃO AO TRADING OPTIMIZANDO A NEGOCIAÇÃO AUTOMATIZADA VIA UM ALGORITMO GENÉTICO Idealmente, as séries temporais de taxa de câmbio (ER) nos dois Conjuntos devem ter propriedades de séries temporais comparáveis ​​(por exemplo, média, volatilidade, propriedades cíclicas, outliers) e devem ser utilizáveis ​​no ambiente de negociação do futuro imediato. Após algum uso da regra otimizada de troca diária, o GA terá que ser treinado novamente, usando o ER realmente usado para negociação como um TrainingTrading Set. 96 DA SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO OPTIMIZANDO NEGOCIAÇÃO AUTOMÁTICA POR UM ALGORITMO GENÉTICO O seguinte slide mostra o que otimizar na Regra Automatizada mostrada anteriormente (slide 66). Os parâmetros são limiares e SL e TP, além de um tempo para decidir fechar e reverter o comércio. Os dois slides subseqüentes mostram um TNS e um TRS onde são representados gráficos de lucros cumulativos e de características de Drawdown, juntamente com a série ER de série 97 Previsão do modelo às 7 AM ou antes SHORT IF ER 7-8 THR L NO TRADE IF ER 7- 8 THR S THR S SL TP SHORT SE ER 7-8 THR L NÃO COMERCIAL SE ER 7-8 THR S THR S SL TP SHORT SE ER 7-8 98 98 ESQUEMA DO CURSO 1.THE - MERCADO FOREX - HISTÓRIA E TENDÊNCIAS RECENTES 2.FUNDAMENTOS MACROECONÓMICOS DO FIM PARA NOVIDADES MACRO 3. SURPRESAS MACROECONÓMICAS NOTÍCIAS PROGRAMADAS 4. FONTES DE INFORMAÇÃO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 5.IMPACTO SOBRE TÍTULOS DE CÂMBIO DE NOTÍCIAS PROGRAMADAS 6. NOTÍCIAS INTEGRADAS E SUA IMPACTAÇÃO SOBRE TAXAS DE CÂMBIO 7.HETER PARA MEDIR NOTICIAS 8.IMPACTO: MODELO ECONÓMETRO DE TAXAS DE INTERCÂMBIO DE 3 ZONAS 9.DOM SIMULAÇÃO À NEGOCIAÇÃO - OPTIMIZAÇÃO 10. DESEMPENHO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO 99 MEDIÇÃO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO A rentabilidade de uma regra diária é medida como qualquer investimento financeiro padrão. Taxa de lucro em um determinado horizonte de tempo e seu desvio padrão para avaliar a significância estatística e desenhar faixas de confiança. Uma taxa Sharpe (ou seja, o excesso de excesso padronizado sobre o retorno livre de risco) também é amplamente utilizada. 100 MEDIÇÃO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO Mas uma regra de negociação de alta freqüência (como um protocolo que se replica sem qualquer alteração) também precisa de indicadores de monitoramento para verificar a estabilidade dos lucros e suas horas extras de volatilidade e, em particular, em períodos turbulentos. 101 MEDIÇÃO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO Os indicadores de monitoramento podem ser: 1. Linha de Eqüidade (uma Linha de Lucro Cumulativa) 2.Desvios Padrão de Desempenho do Lucro ao longo da Linha de Ações (Volatilidade) 3. Análise de Desempenho 4. Análise de política e eventos da perspectiva de um Avaliação histórica de períodos silenciosos e turbulentos e medidas de política relacionadas e sentimento do mercado. 102 MEDIÇÃO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO Seguem-se os períodos turbulentos: 1.Políticas políticas inesperadas (por exemplo, política monetária ultra-expansionista dos EUA após Lehman e QE mais tarde) 2.Desenvolvimento financeiro contínuo do contágio (por exemplo, GréciaIrlandaPortugalItalia e Espanha, PIIGS) 3.Rumores, Fads, Mitos, Excusas 4. Exuberância Internacional ou Pessimismo Irracional IrlandaPortugalItalia e Espanha, PIIGS) 3.Rumores, Fads, Mitos, Excusas 4. Exuberância Internacional ou Pessimismo Irracional. 105 MEDIÇÃO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO TORNOS DE TURBULÊNCIA EM 4 REGRAS DE NEGOCIAÇÃO MAIS DE BASE 107 MEDIÇÃO E AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO DOS EPISÓDIOS DE TURBULÊNCIA EM 4 REGRAS DE NEGOCIAÇÃO MAIS BASELINER Análise de Tempo-Tempo e Notícias 8211 Nunca perca um movimento de mercado Novamente RANsquawk é um feed baseado em voz e texto com economia e mercado Análise para comerciantes, corretores e outros, fornecidos pela Amostra de Amplificação em Tempo Real News Ltd. A RANsquawk fornece notícias e comentários de áudio em tempo real para mercados de equidade, renda fixa, Forex e energia que cobrem os mercados da UE, EUA e Ásia-Pacífico. Não só fornecemos áudio, mas também temos um feed de título único, incluindo análise e reação ao mercado, um sistema de mensageiro de analistas, um filme de vídeo diário, mais de 15 folhas de pesquisa contendo as informações mais importantes, calendários diários e semanais e técnicas Folhas de análise. Ao usar o RANsquawk, você terá vários conjuntos de olhos, ouvidos e contatos no mercado à procura desta notícia para que nunca mais perca uma mudança de mercado. Temos 6 canais diferentes: RENDIMENTO FIXO 8211 Abrange todas as notícias e fluxos relacionados em produtos de renda fixa para Mercados nos EUA, Europa e Reino Unido. CAPITALIZAÇÕES 8211 Abrange todas as notícias e fluxos relacionados para índices e empresas nos principais mercados de ações dos EUA, Europa e Reino Unido. FX 8211 Abrange todos os principais pares e cruzamentos em todas as sessões dos EUA, Europa e Reino Unido. ENERGIA 8211 Abrange todas as informações relacionadas fluxo, dados e previsões meteorológicas para os principais produtos dos EUA dentro do complexo de energia. GOLD (combinação dos 4 feeds acima) 8211 O pacote final em receber notícias e fluxos de mercado em tempo real em todos os mercados de renda fixa, equidade, FX e energia nos EUA, Europa e Reino Unido. ASIA 8211 Abrange todos os fluxos de notícias, principais lançamentos de dados e indicadores de ações durante a sessão asiática. Squawk opera 24 horas (segunda a sexta-feira). Todos os feriados cobertos, exceto Good FridayXmas DayBoxing Day e New Years Day. O grito em si não é contínuo. Nossos analistas observam os mercados e comentam movimentos (esperados e inesperados) semelhantes a um rádio policial. Quando eles falam, você deveria ouvir. Quando eles gritam, você deveria soltar tudo para ouvir atentamente Análise em tempo real e desfazer notícias. Os pontos mais importantes que você ouve no grito também aparece como uma manchete no RANsquawk scrolling newsfeed alguns segundos depois. Se houve alguma atualização na manchete, você pode clicar no texto para expandir a informação. Reação do mercado Se o mercado se mudou após as manchetes iniciais, você poderá ver quando isso aconteceu e qual a reação também ao clicar no texto. As principais características amigáveis ​​para o usuário do feed principal são Search Headlines 8211 Banco de dados histórico pesquisável completo de cada uma das novidades em movimento de mercado que apareceu em cada newswire, jornal, TV, blog ou site nos últimos 3 anos. Você pode fazer isso clicando em 8220Search Headlines8221 e selecionando os parâmetros da data. Personalize as manchetes 8211 Os títulos podem ser totalmente personalizados para que você apenas veja o que importa para você. Você pode fazer isso clicando em 8220Personalize Headlines8221 no lado esquerdo da tela acima do título principal. Esta função também pode ajudar a pesquisar um assunto em particular. Visualizador compacto do Compact View 8211 para otimizar o espaço da tela em uma mesa do trader8217s. Os títulos podem aparecer em uma janela pop-up para que você não precise manter a página inteira e maximizar o espaço da tela. Você pode fazer isso clicando em 8220Compact View8221. Ping Desabilitado 8211 Alertas de ping de áudio para notificá-lo quando novas manchetes foram postadas. Estes também podem ser desativados, se necessário, clicando em 8220ping disabled8221. Alterar estilo 8211 Ao clicar neste botão, você pode alternar entre o estilo de fundo colorido diferente para o site. Análise em tempo real e Notícias 8211 Calendário Aqui você pode encontrar os lançamentos principais para o dia. Para um guia mais aprofundado, publicamos um calendário diário na seção de pesquisa para todos os principais eventos econômicos para o G7 e além. Análise em tempo real e notícias Tablatura de Vídeos 8211 A RANsquawk fornece uma atualização de vídeo diária para resumir o mercado da UE informando você sobre os principais eventos de mercado até 1100 GMT. Register here for free one week real-time trial8230 Real-Time Analysis and News 8211 Research Tab All research is also posted under the research tab where our in house reports and news can be viewed in one place. You can view the weekly and ad hoc research sheets you may not normally keep to hand. For more information on what8217s contained in the following research, please refer to the research tab: Daily Economic Releases 8211 Used by all traders as an in-depth breakdown of the day, delivered ahead of the European open. Daily European Opening News 8211 A breakdown of the macroeconomic news flow that could affect all asset classes ahead of the European open. Daily UK Opening News 8211 A compilation of all the news flow and analysis from global press that could affect UK-related asset classes. Daily European Equity Opening News 8211 Used by European equity traders for the key information needed ahead of the European equity cash open. Daily Energy Commentary 8211 Relevant to all energy traders, coverage of all market-moving commentary for energy related products. Daily US Opening News 8211 For traders across the asset classes, a report providing a concise and in-depth review of all market moving events from the Asian and European sessions ahead of the US open. Daily Market Technicals 8211 A key release for US equity participants, a report covering the crucial technical market indicators for the SampP, NASDAQ and Dow Jones ahead of the Wall Street opening bell. Daily G7 Bond Auction Preview 8211 Used by fixed income traders, a preview and analysis of the day8217s UK, EU and US T-bill and bond issuance including estimates and potential market impact. Tomorrow8217s Calendar 8211 Used by all traders, a calendar released before the European close for the subsequent trading day, covering all key economic events, data and speakers. US Earnings Estimates 8211 For all US equity participants, released in both weekly and daily format, this report brings all EPS, sales and net income estimates well in advance of the company reporting. Weekly Economic Calendar 8211 For all market participants, provided before the European close on Friday, this report brings you all key economic events, data, speakers and auctions for the following week. Week In Focus 8211 An in-depth report and analysis of the coming week, covering all asset classes, highlighting the key risk events and likely themes in trade. Ad-Hoc Economic Analysis 8211 Ad-hoc research released concerning the important factors that could affect market price action, including central bank rate decision previews and analysis of upcoming major events. US Equity Opening News 8211 A crucial release for all US equity traders, an in-depth summary of all news flow relevant to US stocks, covering the SampP 500, NASDAQ, Dow Jones and beyond. Daily Asian Opening News 8211 this report includes important pieces of news that was released during the US session from economic data and market flow to any relevant central bank speakers. 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